一、 私募股权基金的要素剖析
私募股权基金（private equity fund），又称私募股权投资基金，简称ＰＥ。其概念可从私募、股权投资、基金三个方面解读。
（一）私募
1、募集的对象不同
私募的募集对象为特定人，或者少于２００人的不特定人，而公募的募集对象为不特定人。
2、募集信息的传播方式不同
私募一般通过投资者之间的熟人关系，即以熟人推介的形式传播募集信息，而公募可以通过公众媒体进行公开宣传和传播。
3、对投资者的要求不同
私募对于投资者的要求高于公募。
4、承担的信息披露义务和接受的政府监管不同 私募比公募承担更少的信息披露义务，面临更少的政府监管，这也是私募形式备受欢迎的主要原因。私募股权基金的投资对象是企业的股权。
（二）股权投资
1、股权投资的收益十分丰厚
股权投资以出资比例获取公司收益的分红，而且一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利便可能是几倍或几十倍。
2、 股权投资伴随着高风险
股权投资通常需要经历若干年的投资周期，因为通常投资于发展期或成长期的企业，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金就有可能血本无归。
3、股权投资可提供全方位的增值服务
私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。
（三）基金
基金是一种专家管理的集合投资制度。
1、基金具有固定性
基金的投资者和管理者以及资金规模，在一定时间内是固定的。
2、基金具有集合性
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资。
3、基金具有独立性
基金投资者是基金的所有者，基金管理人负责基金的投资运作，其本身并不经手基金财产的保管。
二、 私募股权基金的特征
（一） 私募资金，渠道广阔
募集对象之一：个人投资者 ；募集对象之二：机构投资者
（二） 股权投资，方式更加灵活
私募股权基金通常以非上市公司股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，抑或增资扩股与股权转让相结合的方式投资与目标公司。 股权投资的风险相对较大，这是因为其流动性相对较差，且收益依赖于被投资公司日后的经营状况。
（三） 风险大，回报丰厚
私募股权投资的运作周期相对较长，最少也要3~5年，这对基金本身的风险承受能力、融资能力是个严峻考验。
PE锁定目标企业后的投资程序包括：
请专家团对目标企业进行初步考察；
聘请中介机构对目标企业进行详尽具体的专业尽职调查；
由PE内部决策团队根据尽职调查结果单方面设定投资方案，并以投资方案为指导与目
标企业反复接触、磋商、谈判，最终确定投资条款清单；
4、 由中介机构起草各类投资文书，并由双方在约定的条件和时间下签订；
5、 投资者依照投资协议确定的日期向目标企业注资，企业收到注资后进行工商登记变更。
（四） 参与管理，但不控制企业
一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。
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