创业板指数短期已见低点，新的方向就是真正的优质科技和互联网公司
国内市场，考虑到政治会议密集，维稳为主。会议期间市场波动收敛，对于外部冲击具有抗跌性，短期货币政策也以稳定流动性预期为主，表现为股、债窄幅震荡的局面。但仍需要关切会议之后的季末流动性风险以及外围市场的风险传导。另外，专业人士认为，创业板指数短期已经见到低点，而新的方向就是真正的优质科技和互联网公司。优质成长股也是价值投资不可或缺的部分，虽然长期坚定看好优质龙头白马，但短期要拥抱政策，积极布局科技成长股。
市场持续分化潜心精选个股
基本面方面，美国总统特朗普对进口钢材和进口铝征收关税的声明，引发市场对于中美两国之间可能爆发贸易战的担忧，对此专业人士认为，中美两国之间可能的贸易战，既拉低两国国际贸易增长，也对全球经济复苏形成一定负面冲击。从全球资本流动角度看，随着部分制造业回归美国本地，全球资本回流美股概率较大，但并不一定会使得美债收益率下降，需要持续关注美国经济基本面、美联储货币政策基调变化，以及全球通胀的走势。股市方面，短期市场经历大幅调整后，市场情绪有所缓和，但市场微观结构修复以及投资者风险偏好的改善可能还需要耐心等待。目前市场区间震荡、存量博弈特征明显，部分估值已经接近合理，行业和公司基本面持续景气的成长类个股也有不错的配置机会。配置上，目前阶段以精选个股为主，密切关注可能导致市场微观结构出现进一步恶化的风险因素变化，如通胀走势，美联储货币政策基调变化等。
未来在策略上紧跟变化，积极应对
近期中小市值个股相对于大盘股的领先表现，有几点原因：一、这是之前分化的收敛而非逆转。二、市场对宏观经济增速下滑开始重新担忧。三、陆股通可能放大美股波动对A股相关风格的冲击。四、个别股票的业绩不达预期，并进而引发市场对相关风格的所谓“信任危机”。但这仅为个案，不具有代表性及普遍意义。如果没有额外的黑天鹅，主策略更有可能适度降低高配的大金融板块的头寸，同时相应增加消费板块及科技成长股的配置。未来会更注重各类风格之间的风险与收益匹配度的变化，以及在趋势性变革下的潜在刺激因素。
