内地IPO市场首季列全球前茅
新华社香港4月11日电 毕马威11日在港发布的一份报告显示，内地A股IPO市场2017年开局走势凌厉，上海和深圳在今年第一季度集资额名列全球前茅。报告还指出，虽然香港的IPO集资额有所放缓，但上市公司行业及地区分布呈现多元化趋势。
毕马威中国资本市场发展服务组华北区主管合伙人温梓佑表示，在经济表现渐趋稳定、市场情绪逐步升温的背景下，内地股市也在稳步增长，为企业上市创造了有利环境。此外，供给侧及国有企业改革，加上债转股计划及其他去杠杆化政策也为IPO市场提供了额外支持。
报告显示，今年首季，内地共有134家企业上市，共集资700亿元人民币，以集资总额计算，上海和深圳分别位列全球第二和第三。其中，上交所共有65家企业上市，共集资420亿元，与去年同期9家企业上市集资额51亿元相比，增幅显著；深交所则有69家企业上市，共集资280亿元，上市公司数量和集资额均同比增长4倍。
毕马威预期，随着中国经济表现进一步稳定及政府陆续推出优惠政策，今年IPO市场仍将保持强大增长动力。
IPO的询价机制是什么
IPO询价机制是指发行人及其保荐机构应采取向机构投资者累计投标询价的方式确定发行价格，这一定价机制首先应山主承销商对发行人所处的行业、竞争实力、发展前景等进行充分分析，择取企业的若干指标，通过模型运算得出企业的价值，以此为基础再结合二级市场状况与企业协调确定发行价格。
在询价机制下，新股发行价格并不事先确定，而在固定价格方式下，主承销商根据估值结果及对投资者需求的预计，直接确定一个发行价格。固定价格方式相对较为简单，但效率较低。过去中国一直采用固定价格发行方式，2004年12月7日证监会推出了新股询价机制，迈出了市场化的关键一步。
发行方式确定以后，进入了正式发行阶段，此时如果有效认购数量超过了拟发行数量，即为超额认购，超额认购倍数越高，说明投资者的需求越为强烈。在超额认购的情况下，主承销商可能会拥有分配股份的权利，即配售权，也可能没有，依照交易所规则而定。通过行使配售权，发行人可以达到理想的股东结构。在中国，主承销商不具备配售股份的权利，必须按照认购比例配售。
当出现超额认购时，主承销商还可以使用“超额配售选择权”(又称“绿鞋”)增加发行数量。“超额配售选择权”是指发行人赋予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以在股票上市后的一定期限内按同一发行价格超额发售一定比例的股份，在此期间内，如果市价低于发行价，主承销商直接从市场购入这部分股票分配给提出申购的投资者，如果市价高于发行价，则直接由发行人增发。这样可以在股票上市后一定期间内保持股价的相对稳定，同时有利于承销商抵御发行风险。
以上便是本人对于IOP询价机制的简述，如有疑问欢迎咨询法邦网专业律师。
