再融资新规出台以来 25份定增方案以发行期首日定价
据证券时报报道，近两个月，采用“随行就市”之新定价标准(即以发行期首日为定价基准日)实施的定增项目，其参与方的平均浮盈仅为3%，已低于贷款基准利率。而随着“新老划断”前存留的定增方案逐一实施，轻松套利的定增盛宴即将彻底成为历史。由于“新老划断”的实施安排设定，再融资新规出台前的定增方案正“发一单少一单”。与此同时，执行新规的方案也有条不紊地推进，仅遵循定价基准日为发行期首日这一条规则，就已令原本“暴利买卖”变为“平常生意”。
据上证报报道，数据显示，再融资新规出台以来，共有25份定增方案以发行期首日作为定价基准日，以此计算出的平均发行当日浮盈比例仅为6.14%；如果将统计时间缩短至最近两个月，平均浮盈仅为3%，甚至还明显低于银行基准贷款利率的水平。考虑到按照现行规则，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%(即可以给出小幅的折扣空间)，这仅仅个位数的浮盈可谓回归正常。
定向增发价格和基准日如何确定？
根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。
《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。
以上是基准日的确定。关于股票价格：定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。并不是把每天的收盘价简单加起来除以20。更多具体问题欢迎在咨询法邦网专业私募基金律师石珍珍律师。
